新华财经北京7月20日电（康耕甫） 沪深两市三大股指20日均跳空高开，随后震荡下行至午盘收盘。午后三大股指继续震荡下行，尾盘出现回升，最终沪指、创业板指翻红，深成指跌幅收窄至1%以内。沪深京三市今日成交总额27183亿元，较前一日放量约464亿元。

从盘面来看，早盘白酒、煤炭、电力等板块涨幅居前，古井贡酒、昊华能源、大有能源、华银电力等涨停。全天来看，煤炭、电力、保险、公用事业、白酒等板块涨幅居前，电子化学品、复合集流体、高带宽内存等板块跌幅居前，除这三个板块，元件、MLCC、PCB等板块指数跌幅均超过8%。

截至收盘，上证指数报3796.28点，涨幅0.85%，成交额约12946.52亿元；深证成指报13610.23点，跌幅0.71%，成交额约14074.75亿元；创业板指报3443.1点，涨幅0.42%，成交额约6746.3亿元；科创综指报1894.63点，跌幅2.28%，成交额约4452.19亿元。

机构观点

兴业证券：新国标落地与税务合规收紧共同推动稀土回收行业由粗放流通走向规范化管理。2026二季度氧化镨钕总产量环比增长2.5%，而再生氧化镨钕产量环比下降8%。氧化物与废料价差的变化，将取决于氧化物价格、合规废料稀缺程度和废料端补涨速度的相对变化。短期再生供给收缩对氧化镨钕及中重稀土价格形成支撑，中长期则推动废料资源向头部合规企业集中。

兴业证券：新鲜零食作为增速较高的新兴业态，是在商超系统性流量收缩背景下，承接了量贩高速扩张之后转而寻求“新鲜/体验感”的那批消费者。当前行业“四强”圈地跑马，并有多品牌跨界试水，单店目前模型比较高光，但打法及扩张路径尚未定型，生意持续性扩张的难点在短保供应链的稳定性及大单品的独特性。目前若以高流量卖场数据测算，天花板赶不上量贩零食，还需看后续单店模型的打磨突破及供应链标准化建设的模板范式。

华源证券：工程机械行业景气延续，海外市场仍是行业增长的重要支撑。分产品看，工程起重机械、高空作业机械、筑养路机械及工业车辆出口表现较好，反映我国工程机械企业全球化竞争力持续提升。具备海外渠道优势、产品矩阵完善以及电动化、智能化布局领先的龙头企业有望受益。

消息面上

商务部流通发展司召开现代商贸流通体系试点工作座谈会

近日，商务部流通发展司在重庆市召开现代商贸流通体系试点工作座谈会。会议强调，要围绕“聚焦现代、突出重点、集约投入、确保实效”的试点建设要求，始终坚持现代化方向，坚持标志性项目带动，系统谋划、精细管理，全面提升试点工作成效。一是要坚持着眼全局和突出特色相结合，找准试点工作定位，立足本地资源禀赋和产业优势，形成各具特色的现代商贸流通发展路径和模式，提高试点工作的辨识度。二是要坚持盘活存量和做优增量相结合，支持传统批发零售业数智化转型，加快老旧商业设施改造，推动实体商业转型升级，同时大力发展新质生产力，推广新技术新业态新模式，培育优质商业增量。三是要坚持锻长板和补短板相结合，优化县域商贸流通设施布局，打造消费融合场景，丰富品牌供给，激发下沉市场消费活力，全面扩围升级一刻钟便民生活圈，引导优质商业资源下沉社区，不断完善城市再生资源回收体系，贴近民生、服务群众。四是要坚持设施建设和服务提升相结合，大力发展数智供应链，推进流通标准化建设，统筹好建设与运营，加强闭环管理，确保试点项目持续发挥效能。

山东发布脑机接口临床转化方案

近日，在2026山东脑机接口临床研究与转化大会上，山东省卫生健康委员会党组成员、副主任徐民发布《山东省加快脑机接口临床转化与应用创新发展工作方案》（以下简称《方案》）并解读配套扶持政策。《方案》由山东16部门联合印发，围绕临床研究合作平台搭建、产业孵化支撑体系构筑、创新产品临床应用等方面提出14条具体措施。《方案》提出，依托省内具备研究基础的高校和顶尖人才团队，联合国内优势单位，共同组建山东省脑机接口临床研究联盟。同时，推行常态化协同运行机制，定期征集发布临床需求清单，围绕精神心理、神经系统疾病、康复等领域开展需求对接。

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