2月LPR维持不变 企业融资成本下行仍有空间

金融 2022-02-22 11:18:04

  中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2022年2月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。二者均保持不变,符合预期。

  招联金融首席研究员董希淼表示,2月15日,央行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作和100亿元公开市场逆回购操作,利率分别为2.85%、2.10%,均与上一次持平。LPR由两部分组成,即公开市场操作利率与加点,其中公开市场操作利率主要指MLF利率。一般而言,如果MLF未变,LPR调整的可能性就较小。

  董希淼表示,在稳增长政策频出、降低融资成本呼声不减的情况下,本期LPR保持不变,原因有三个方面。第一,从利率水平看,目前实体经济贷款利率已经处于低位。央行发布的2021年第四季度货币政策执行报告显示,目前企业贷款利率处于改革开放四十多年来最低水平。第二,从信贷投放看,1月实体经济融资供需两旺,前期一系列政策效果初显。第三,从外部环境,欧美主要经济体将开启货币政策正常化进程,特别是美联储将加快加息周期,一定程度上使得金融管理部门和金融机构调降政策利率、市场利率的行为更加谨慎。

  展望未来,业内人士普遍认为,企业融资成本下行仍有空间。东方金诚首席宏观分析师王青表示,2022年1月,1年期和5年期以上LPR报价分别下调0.1和0.05个百分点,将带动企业贷款利率进一步下降,个人住房贷款利率也将出现由升转降的拐点,这将对稳住房地产市场起到一定支撑作用。“当前仍处于经济下行压力期,未来通过LPR报价下调来降低企业融资成本仍有空间。”

  董希淼也说,一段时间来,央行通过全面降准及调降政策利率,引导市场利率下行,LPR已经连续两个月下降,创下纪录。因此,本月政策利率及LPR保持不变,符合预期。但这并不意味着实体企业的融资成本不变。下一步,金融管理部门仍将通过多种方式,引导金融机构降低对实体经济的融资成本,进一步做好对稳增长的支持和服务。

  董希淼说,下一步,我国货币政策仍应抓住时间窗口,主动有为,积极进取,靠前精准发力。目前,降准仍有一定空间,政策利率、市场利率也有继续下行的可能。同时,要更多运用结构性货币政策工具,加大对科技创新、小微企业、绿色发展、乡村振兴等重点领域和薄弱环节的支持。更重要的是,要进一步疏通货币政策传导机制,加大对金融机构的正向激励,使流动性更高效、更精准地注入实体经济中。(记者 张莫)


 

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